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财经
重要时点的重要会议,金融委会议释放三大信号
2019-11-29 09:30:00
      11月28日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第十次会议,研究防范化解重大金融风险攻坚战进展和下一步思路举措等问题,部署近期金融改革开放重点工作。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,金融委各成员单位及相关单位负责同志参加会议。

      再过一个多月,时间即将迈入2020年,这一年恰好是金融风险攻坚战的收官之年。在这一背景下,金融委召开专题会议研究防范化解重大金融风险攻坚战进展及下一步工作,意义重大,释放了三大信号:

      信号一:防范化解重大金融风险攻坚战取得阶段性成果

      2017年10月,十九大报告首次提出了防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。其中,金融风险是最突出的重大风险之一,打好防范化解重大金融风险攻坚战是重中之重。

      央行《金融稳定报告(2019)》披露,金融风险化解的时间表为,2018年边制订攻坚战行动方案,边落实各项工作举措,已实现良好开局;2019年承上启下,全面、纵深推进各项任务部署;2020年是攻坚战收官之年,力争从基本完成风险治标逐步向治本过渡,完成攻坚战的既定任务。

      在这项工作推进两年后,本次会议指出,金融市场运行平稳,市场秩序好转,防范化解重大金融风险攻坚战取得阶段性成果,这是对两年来防范化解金融风险工作的定调。

      信号二:加大逆周期调节力度

      会议称,下一步要坚持既定方针政策,调整优化思路和举措,平衡好稳增长和防风险的关系,加大逆周期调节力度。

      何为既定方针?央行《金融稳定报告(2019)》披露的“打好防范化解重大金融风险攻坚战”的十六字方针为,稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹。

      本次会议继续强调加大逆周期调节力度,原因在于经济下行压力加大:国家统计局数据显示,10月工业、投资、消费等主要经济数据集体回落,意味着需求减弱和生产放缓的压力加大。

      逆周期政策方面,财政部近期提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。

      此外,降低固定资产投资项目资本金比例以及允许专项债作资本金也有助于稳投资、稳增长,后续需关注货币政策操作。

      但稳增长的同时宏观杠杆率有所上升。国家金融与发展实验室发布的报告显示,2019前三季度实体经济杠杆率分别上升了5.1、0.7和1.6个百分点,共计7.4个百分点。因此,要做好“稳增长”与“防风险”的平衡。

      信号三:多渠道增强中小银行资本实力

      会议强调,服务实体经济和防范金融风险,根本上要靠深化金融改革开放,通过改革提供机制保障,提供动力支持。下一阶段要突出问题导向,进一步深化资本市场和中小银行改革。

      中小银行改革今年来被多次提及,本次会议再次指出,多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力。

      做生意是需要本钱的,经营银行尤其如此。近年来,随着表外业务转入表内、信贷投放力度加大,商业银行资本的消耗增加,亟需补充资本。

      银行补充资本主要有两种方式,一种是内源性的,比如依靠自身盈利。另外可通过外源性方式补充资本,比如IPO、可转债、定增、永续债、优先股、二级资本债等。

      目前国有大行、股份行纷纷通过银行可转债、二级资本债、优先股、永续债和定向增发等方式补充了资本,但是中小银行补充资本的渠道有限。比如,很多中小银行没上市,定增、优先股补充资本都不可能。

      不过近期微商银行、台州银行获准发行永续债,中小银行补充资本的路径拓宽。未来股东增资、发行上市、二级资本债发行增加都可能成为中小银行补资本的方式。
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